Vianode söker partner för att finansiera nästa steg i sin grafitproduktion. Bolaget har anlitat J.P. Morgan och överväger flera alternativ, däribland en försäljning av hela verksamheten. För Harald Mix medgrundade Altor kan processen innebära slutet på rollen som ensam finansiär.
Kapitalbehovet gäller framför allt expansionen i Kanada, där en stor fabrik nu väntas börja producera först 2029.
Kanadensisk fabrik kräver mer kapital
Vianodes anläggning i Ontario ska på sikt kunna leverera syntetisk grafit till batterier för omkring två miljoner elbilar om året. Materialet ingår i batteriernas anoder.
Men bolaget behöver ytterligare finansiering för att färdigställa fabriken. Dessutom har produktionsstarten flyttats fram jämfört med den ursprungliga planen.
Satsningen innebär ett stort steg från den norska fabrik som Vianode har drivit sedan 2024. Där väntas kapaciteten nå 2 000 ton årligen, motsvarande material till ungefär 35 000 elbilar.
Utöver fordonsindustrin har bolaget även kunder inom energilagring och försvar.
Vianode söker partner med pengar och industriell kunskap
Vd Burkhard Straube vill ha en partner på plats vid årsskiftet. Processen omfattar både industriella aktörer och finansiella investerare.
Enligt Straube kan samarbetet tillföra kapital, tekniskt kunnande eller en mer omfattande strategisk relation. Samtidigt utesluter han inte att en köpare tar över hela bolaget.
Det finns dock tydliga krav på en framtida partner. Aktören måste dela Vianodes långsiktiga mål och kunna finansiera den fortsatta utvecklingen.
J.P. Morgan ska hjälpa bolaget att hitta en lösning. Någon färdig överenskommelse framgår däremot inte av beskedet.
Altor har stått för finansieringen sedan 2024
Altor har ensamt finansierat Vianode sedan 2024. Då meddelade Norsk Hydro att koncernen skulle sälja sitt innehav och upphöra med finansieringen.
Hydros beslut ingick i en bredare reträtt från batterisektorn. Därmed fick Altor bära finansieringen på egen hand.
Riskkapitalbolaget framhåller nu att Vianode har visat att tekniken fungerar och att det finns en kommersiell marknad. Altors bedömning är därför att verksamheten kan locka rätt partner.
En ny investerare skulle kunna dela det fortsatta kapitalbehovet. En fullständig försäljning skulle däremot innebära ett större ägarskifte.
Storkunden GM har dämpat sina elbilsplaner
General Motors är Vianodes största kund. I januari 2025 tecknade biltillverkaren ett avtal om anodmaterial värt flera miljarder dollar.
Sedan dess har dock förutsättningarna på elbilsmarknaden förändrats. GM har, liksom Nissan och Stellantis, minskat sina ambitioner inom elbilar.
Efterfrågan har försvagats samtidigt som Donald Trumps administration har dragit tillbaka stöd till elbilar i USA. Därmed sker Vianodes kapitaljakt i en mer osäker marknad.
Dessutom har Northvolts kollaps gjort finansieringsläget svårare för batteribranschen. Investerare möter nu nya expansionsplaner med erfarenheterna från det svenska bolagets fall i bakgrunden.
Nordamerika lockar trots en svagare marknad
Vianode riktade om sin expansion mot Nordamerika redan 2023. Bolaget anser att regionen erbjuder bättre förutsättningar för lokala leveranskedjor än Europa.
Enligt Straube saknar Europa tillräckliga incitament och regelverk som stöder utvecklingen. Han menar också att nordamerikanska industrikunder visar större vilja att köpa från lokala leverantörer.
Samtidigt står Kina för omkring 95 procent av världens utbud av batterigrafit. Det stora beroendet driver västerländska försök att bygga alternativa leveranskedjor.
För Vianode återstår nu att hitta en finansiellt stark partner som vill stödja den ambitionen och bekosta nästa expansionsfas.