Bara några veckor efter sin historiska börsnotering söker SpaceX återigen nytt kapital. Det får flera marknadsbedömare att höja ett varningens finger. Allianz investeringschef Ludovic Subran anser att den snabba återkomsten till kapitalmarknaden kan visa att investerarnas riskvilja har blivit alltför hög.
Samtidigt fortsätter teknikaktier att lyfta börserna mot nya rekordnivåer.
SpaceX tar in mer kapital
Förra veckan tog SpaceX in omkring 86 miljarder dollar genom sin rekordstora börsnotering.
Nu vill bolaget även låna 25 miljarder dollar genom en obligationsemission. Bolaget planerade först att ta in 20 miljarder dollar. Det stora intresset fick dock bolaget att höja beloppet till 25 miljarder.
Ludovic Subran ser utvecklingen som ett tecken på att investerarna fortfarande accepterar mycket höga risker.
Obligationsinvesterare visar större försiktighet
Trots det stora intresset fick SpaceX betala en högre ränta än flera bolag med liknande kreditbetyg.
Det visar att obligationsinvesterare gör en mer försiktig bedömning än aktieinvesterare. Samtidigt fortsätter många aktieköpare att acceptera höga värderingar.
Den skillnaden kan signalera att optimismen på aktiemarknaden inte delas av alla investerare.
Fler teknikbolag planerar nya kapitalrundor
Den amerikanska aktiemarknaden ligger fortfarande nära rekordnivåer efter den kraftiga uppgången inom tekniksektorn.
Även företagsobligationer har stigit i värde. Dessutom ligger kreditspreadarna för amerikanska bolag med hög kreditvärdighet nära de lägsta nivåerna under 2000-talet.
Nu planerar även AI-bolagen Anthropic och OpenAI att ta in nytt kapital. Deras emissioner kan visa om investerarna fortfarande vill köpa nyemitterade aktier i samma takt.
Högre räntor skapar osäkerhet
Samtidigt räknar allt fler investerare med högre amerikanska styrräntor.
Det kan pressa värderingarna för snabbväxande teknikbolag. När räntorna stiger minskar nämligen värdet på framtida vinster.
SpaceX-aktien har dessutom tappat en del av uppgången efter börsnoteringen. Aktien steg till över 225 dollar under de första handelsdagarna. På onsdagen låg kursen i stället kring 154 dollar.