Hormuzkrisen driver upp efterfrågan på rysk råolja i Asien. När oljeleveranser från Mellanöstern möter störningar söker kinesiska raffinaderier snabbare alternativ.
Rysk ESPO-olja fyller en viktig funktion. Den lastas i östra Ryssland och kan nå Kina på mindre än en vecka, vilket gör den särskilt attraktiv när osäkerheten ökar kring Hormuzsundet.
Kinesiska raffinaderier betalar höga premier
Kinesiska raffinaderier betalar nu höga premier för ESPO-råolja, även kallad East Siberia-Pacific Ocean. För leverans i november ligger priset drygt 7 dollar per fat över Brent.
Vissa säljare begär upp till 10 dollar per fat i premie. Kinesiska köpare värderar både den korta transporttiden och möjligheten att ersätta iranska leveranser.
Hormuzkrisen stärker därmed Rysslands position på den asiatiska råoljemarknaden. När leveranser från Mellanöstern blir mer osäkra stiger konkurrensen om tillgänglig rysk olja.
Sanktionerna pressar Rysslands oljehandel
EU försöker begränsa Rysslands oljeintäkter genom sanktioner och ett pristak på rysk olja. Målet är att minska de pengar som den ryska staten kan använda i kriget mot Ukraina.
Samtidigt möter Rysslands skuggflotta allt större hinder. EU har svartlistat 30 nya fartyg och skärpt reglerna för fartyg som levererar bränsle till redan sanktionerade skepp.
Även länder utanför EU riskerar sekundärsanktioner om de bidrar till Rysslands oljeexport. Dessa åtgärder gör handeln svårare, men den höga asiatiska efterfrågan ger Ryssland nya möjligheter.
Kina och Indien ökar sina inköp
Kina står för den största delen av marknaden för ESPO-råolja. Under årets första sju månader köpte landet 83 procent av den ryska oljan från Kozminohamnen.
Indien har också ökat sina inköp. Landets andel av ESPO-marknaden steg från 12 till 16 procent under samma period, enligt uppgifter från Kpler och Vortexa.
Samtidigt ökade Rysslands oljeexport från Kozmino med 6 procent. Hormuzkrisen bidrar därmed till högre priser och ett starkare exportflöde från östra Ryssland.
Exportintäkter hjälper den ryska ekonomin
Ryssland kämpar samtidigt med en bränslekris på hemmaplan efter ukrainska drönarattacker mot raffinaderier. Den minskade raffinaderikapaciteten har skapat brist på bensin och diesel.
Därför har landet begränsat delar av sin bränsleexport. Råoljan kan däremot fortfarande nå den asiatiska marknaden till höga priser.
De exportintäkterna spelar en central roll för den ryska statskassan. När Hormuzkrisen stärker efterfrågan på ESPO-olja får Ryssland ett välkommet ekonomiskt tillskott.