Getty Images förbereder en rekonstruktion enligt det amerikanska Chapter 11-förfarandet. Enligt planen tar Gettyfamiljen och Koch Equity Development över hela bolaget. Dagens stamaktieägare får däremot ingen ersättning och förlorar sitt ägande.
Bolaget räknar med att slutföra Getty Images rekonstruktion vid årsskiftet. Därefter ska de nya ägarna driva bildbyrån vidare utanför börsen.
Skulderna överstiger börsvärdet kraftigt
Getty återvände till börsen genom en SPAC-affär 2022. Affären gav då bolaget en värdering på cirka 4,8 miljarder dollar.
Sedan dess har aktien förlorat omkring 99 procent av sitt värde. Vid fredagens stängning uppgick börsvärdet till knappt 21 miljoner dollar.
Samtidigt hade Getty skulder på omkring 2,1 miljarder dollar vid halvårsskiftet. Kassan innehöll då 51,6 miljoner dollar.
Nu ska Gettyfamiljen och Koch Equity Development tillföra upp till 533 miljoner dollar i nytt eget kapital. Dessutom bidrar Koch med upp till 143 miljoner dollar för att finansiera själva rekonstruktionsprocessen.
Långivarna stöder Getty Images rekonstruktion
Stora delar av långivarkollektivet har redan godkänt uppgörelsen.
Ägare till 83,5 procent av de icke säkerställda obligationerna stöder planen om att lösa in lån på 270 miljoner dollar. Samtidigt accepterar omkring 89 procent av de säkerställda långivarna lägre räntor och längre löptider.
För stamaktieägarna innehåller planen däremot ingen kompensation. Bolagets dokument anger att de varken får någon ersättning eller behåller något ägande.
I stället tar bolag med koppling till Gettyfamiljen och Koch Equity Development över hela verksamheten efter rekonstruktionen.
Processen gäller vissa amerikanska enheter
Getty planerar endast att inkludera vissa amerikanska enheter i ansökan. Bolaget vill dessutom hantera rättsliga skulder som ligger utanför den löpande verksamheten.
En av dessa gäller en tvist om teckningsoptioner. Under våren lät en amerikansk appellationsdomstol en tidigare dom stå fast.
Domen kräver att Getty betalar omkring 88 miljoner dollar plus ränta till investerarna Alta Partners och CRCM.
Getty avbröt fusionen med Shutterstock
En viktig motgång kom under sommaren när Getty avslutade den planerade fusionen med Shutterstock. Affären hade ett värde på 3,7 miljarder dollar.
Den brittiska konkurrensmyndigheten CMA krävde att parterna skulle sälja Shutterstocks redaktionella verksamhet för att få ett godkännande. Gettys styrelse valde dock att avbryta affären i slutet av juni.
Myndigheten stoppade alltså inte fusionen direkt. Getty drog sig själv ur efter kravet på en försäljning.
Därefter följde flera ekonomiska bakslag. I augusti drog Getty tillbaka sin prognos. Senare samma månad utnyttjade bolaget en respitperiod på 30 dagar för räntebetalningar på två obligationslån.
Som följd sänkte Moody’s och S&P kreditbetygen till Caa3 respektive CCC.
Under september kom sedan uppgifter om förhandlingar mellan Getty och långivarna. Kort därpå inledde New York-börsen avnoteringen av bolaget.
AI ökar konkurrensen på bildmarknaden
Samtidigt förändrar AI-genererade bilder marknaden för traditionella bildbyråer.
Getty har försökt försvara sina rättigheter i domstol, men resultaten har varit blandade. I en brittisk process gick domstolen huvudsakligen på Stability AI:s linje och avvisade Gettys upphovsrättsanspråk.
Trots detta lyfter ledningen fram bildarkivet och kundrelationerna som centrala styrkor. Vd Craig Peters menar att en starkare balansräkning ska ge bolaget större utrymme att investera.
Under tiden fortsätter verksamheten som vanligt, enligt Getty. Bolaget uppger också att leverantörer och fotografer ska få betalt som tidigare.