Charlesbanks investering i WSHB ger riskkapitalbolaget tillgång till advokatbranschens affärer genom ett separat servicebolag. Upplägget värderar den Los Angeles-baserade verksamheten till omkring 700 miljoner dollar.
Affären väntas bli en av de största investeringarna hittills kopplade till en amerikansk advokatbyrå. Samtidigt undersöker flera konkurrenter liknande lösningar för att ta in externt kapital.
Servicebolaget blir vägen in för riskkapitalet
Investeringen bygger på en så kallad management services organisation, MSO. Modellen delar verksamheten mellan två bolag med olika uppgifter och ägare.
Advokaterna äger fortsatt den juridiska enheten, som ansvarar för rådgivningen till klienterna. Däremot får en separat serviceorganisation merparten av tillgångarna, inklusive varumärket.
Servicebolaget säljer sedan tjänster till advokatbyrån. Charlesbank ska äga en majoritet av detta bolag och får därmed ekonomisk exponering mot verksamheten.
Upplägget är centralt eftersom amerikanska yrkesetiska regler i många fall begränsar möjligheten för utomstående att äga advokatbyråer.
Nära 600 jurister på 43 kontor
Wood Smith Henning & Berman, förkortat WSHB, arbetar främst med att försvara företag och organisationer mot skadeståndskrav.
Ärendena omfattar bland annat personskador, produktansvar och arbetsskador. Försäkringsbolag har dessutom en viktig roll genom att hänvisa klienter och ärenden till byrån.
WSHB har nära 600 jurister på 43 kontor i USA. Verksamhetens omfattning ger en bas för ytterligare expansion genom rekryteringar och förvärv.
Samtidigt lockar sektorn investerare med stabila kassaflöden och möjligheter att slå samman verksamheter.
Kapitalet ska finansiera förvärv och AI
Charlesbanks investering i WSHB ska ge byrån större resurser att köpa andra verksamheter och rekrytera hela grupper av jurister.
Dessutom ska kapitalet möjliggöra investeringar i artificiell intelligens. Tekniksatsningarna kommer samtidigt som försäkringsbolagen kräver lägre kostnader och effektivare juridiska tjänster.
Därmed finns både ett tillväxtmål och ett behov av att förbättra arbetssätten bakom affären. Underlaget anger dock inga konkreta besparingsmål eller vilka AI-lösningar verksamheten planerar att använda.
Upplägget ska också låta nuvarande och framtida delägare bygga ekonomiska värden genom sitt ägande.
Medgrundaren ska leda den nya organisationen
WSHB:s medgrundare Daniel Berman blir vd för servicebolaget. Samtidigt behåller byråns delägare ägarandelar i både serviceorganisationen och den juridiska enheten.
Charlesbank får alltså majoriteten i servicebolaget, medan advokaterna fortsätter att äga själva advokatverksamheten.
Den uppdelningen gör det möjligt att förena externt kapital med fortsatt advokatägande av den juridiska rådgivningen.
Fler advokatbyråer undersöker liknande affärer
Intresset sträcker sig även till andra amerikanska byråer inom försäkringsrelaterade tvister.
Freeman Mathis & Gary i Atlanta och Tyson & Mendes i San Diego har anlitat banker för att undersöka potentiella köpares intresse.
Dessa sonderingar innebär däremot inte att några affärer är klara. De visar ändå att fler aktörer överväger nya ägarstrukturer för att finansiera sin utveckling.
Om WSHB-affären blir en förebild kan servicebolagen få en större roll när riskkapital söker investeringar i den amerikanska juristbranschen.