Tysk ekonomi skulle vända upp. I stället krymper den igen. Signalen är tydlig: industrin drar ned tempot, hushållen håller hårdare i plånboken och exportmaskinen hostar. Förväntningarna var högre. Utfallet blev en kalldusch för både Berlin och Bryssel.
Det här märks i verkstadsbolagens orderböcker. Efterfrågan finns, men besluten drar ut på tiden. Företag skjuter investeringar framför sig. Byggmarknaden kämpar fortfarande med dyrare finansiering och svagare bostadsproduktion. Tjänstesektorn går bättre, men kan inte bära hela lasset.
Samtidigt stör energikostnader och flaskhalsar helheten. Elpriserna är stabilare än fjolåret, men konkurrensen globalt är tuff. USA lockar investeringar med subventioner, och Asien pressar priser. Tysk industri hamnar mitt i kläm. Marginalerna krymper. Ledningar prioriterar kostnader framför expansion.
Varför krymper ekonomin?
Det finns flera samverkande faktorer. Inget enskilt svar, utan en otacksam mix.
- Industrin får färre större beställningar och längre säljcykler.
- Hushållen möter högre boendekostnader och lägre köplust.
- Exporten tyngs av svagare global efterfrågan och stark konkurrens.
Mycket handlar också om sentiment. Företag vågar mindre när utsikterna är grumliga. Det märks på investeringar i maskiner, fordon och ny kapacitet. Kreditkostnaderna är lägre än i fjol, men osäkerheten biter sig fast. När besluten pausas samtidigt i många branscher blir effekten tydlig i BNP.
Arbetsmarknaden håller emot, men börjar mjukna. Färre nyanställningar syns i statistiken. Vissa regioner drabbas hårdare, särskilt där industrin dominerar. Offentlig konsumtion dämpar fallet, men räcker inte för att vända trenden. Den tyska ekonomin behöver ny dragkraft för att få fart igen.
Sammanfattning och väg framåt
Tyskland krymper igen eftersom industrin bromsar, hushållen sparar mer och exporten tappar kraft. Effekten blir bred: lägre investeringar, svagare sentiment och pressade marginaler. Det här spiller över på hela EU. Sverige påverkas via exportkedjor, fordonssektorn och verkstad.
Det som kan vända läget nästa kvartal är tre saker:
- Tydligare energikostnadslättnad för industrin.
- Snabbare upphandlingar och beslutsprocesser i offentlig sektor.
- Färska stimulanser som riktas mot produktivitet och klimatsmart kapacitet.
Det här följer vi närmast:
- Orderläge i tysk verkstad och fordonskomponenter.
- Utvecklingen för bygg, särskilt kommersiella projekt.
- Exportindikatorer mot USA och Asien.
Kort sagt: Tyskland behöver fart i investeringarna och bättre konkurrenskraft. Får industrin lättare spelregler och tydligare energiperspektiv kan motvinden plana ut. Tills dess förblir ekonomin skör, och Europas motor går på lägre varv. Vill du att jag förlänger texten till 600–700 ord med mer svensk vinkel? Jag löser det.