Det är något på gång i öst. När USA:s private equity-marknad halkar efter, växlar Japan upp – rejält.
Från stiltje i väst till glödhett i öst
Traditionellt har USA varit navet för private equity. Där har de stora affärerna gjorts. Men inte längre.
Medan Wall Street brottas med sega exits och dyrare kapital, sneglar PE-jättarna österut. Och de gillar vad de ser.
Japan har blivit ett riktigt guldkorn. Bara sedan 2019 har antalet affärer där fördubblats. Volymen? Den har tredubblats.
Under första halvåret 2025 sattes ett nytt rekord: 232 miljarder dollar i fusioner och förvärv. Japp – det är mycket pengar.
Vad lockar då riskkapitalisterna?
För det första: prislappen. Japanska börsbolag är i snitt betydligt billigare än sina amerikanska motsvarigheter.
Dessutom sitter de ofta på feta kassor. I vissa fall upp till 21 procent av tillgångarna i rena kontanter.
Kapital – men ineffektivitet = möjlighet
Det här är inte bara siffror på ett Excel-ark. Det är ren potential för PE-bolag som vill skapa värde.
Köp ett ineffektivt bolag, stryk lite onödiga tillgångar, trimma organisationen – och vips, så ökar avkastningen.
Det är som att kliva in i ett hus fullt med ouppackade möbler. Allt finns där. Det gäller bara att ställa i ordning.
Och medan USA:s fonder tvekar att sälja gamla köp till dåliga priser, snurrar hjulen snabbare i Tokyo.
De amerikanska affärerna från lågränte-eran 2020–2021 sitter fast. Ingen vill sälja billigt. Så kapitalet står still.
Det stoppar ny finansiering och sätter broms på nya affärer. Därför söker många fonder nytt syre – och det hittar de i Asien.
Japan ses som nästa säkra hamn
Samtidigt som Kina skrämmer bort investerare med regleringar och geopolitik, kliver Japan fram som tryggare alternativ.
Lägg till att landets ekonomi är stabil, förutsägbar och – enligt flera investerare – rent av bäst för PE just nu.
Som KKR:s vd Joseph Bae nyligen sa: “Japan är vårt land med bäst avkastning, globalt sett.” Det säger en hel del.
Det kanske är dags att damma av kartan. Framtidens riskkapitalaffärer ser ut att skrivas med japanska tecken