Inflation enligt KPIF landade på 3,0 % i juli. Det var högre än Riksbankens prognos. Många blev minst sagt chockade. Länsförsäkringars chefsekonom Alexandra Stråberg kallade det rentav en “kalldusch”. Hon menar att vi inte ska räkna med räntesänkning nu – åtminstone inte i augusti.
Men det finns andra vinklar. SEB:s chefsekonom Jens Magnusson lyfter fram att kärninflationen (KPIF exklusive energi) faktiskt sjönk till 3,1 %, från 3,3 %. Det gör honom mer optimistisk och han öppnar för en möjlig sänkning i september.
Kort sagt – samma data leder till olika slutsatser. Här finns en klar klyfta bland experterna.
Splittrad bild – varför?
Det handlar om perspektiv. Stråberg fokuserar på totalinflationen och ser höga siffror som ett problem. Därför tror hon inte att räntan sänks snart. SEB svarar med att kärninflationen gett en antydan om nedtrappande inflation. Det är därför de spanar mot september.
Riksbankens egen prognos från juni låg på 2,5 % för juli. Det blev alltså en halv procentenhet högre än förväntat. Det förklarar en stor del av reaktionen – de siffrorna svider lite extra.
Vad betyder det för dig?
Slutsatsen är att du kan andas lite lugnare – räntesänkningar i augusti verkar osannolikt, enligt Stråberg. Men September? Jo, då kan det svänga om kärninflationen fortsätter dalande. Det vore en lättnad för hushållen och byggkonjunkturen.
Kolla kalendern – nästa inflationsbesked kommer snart och sedan har vi klart läge lagom till hösten. Om prognosen ändras behöver Riksbanken inte enbart hålla sig till sina gamla siffror.