Nästan hundra år efter att Volvo knoppades av från SKF, tror flera analytiker att SKF kan upprepa Volvos succé. Handelsbanken har höjt sin riktkurs för SKF med hela 27 procent. Banken bedömer att en uppdelning mellan fordonsverksamheten och industridelen kan frigöra betydande dolda värden.
Bakgrund till planerna
Under hösten 2024 meddelade SKF sin plan att dela upp koncernen i två separata enheter: en med fokus på fordonsmarknaden och en för industrikunder. Uppdelningen väntas bli verklighet våren 2026, men redan nu påverkar beskedet aktiekursen positivt.
För många investerare väcker detta historiska minnen. När Volvo 1926 separerades från SKF:s kullagerverksamhet skapade det en av Sveriges mest framgångsrika industrisatsningar. Därför ser många dagens beslut som ett sätt att upprepa den framgången, fast i en modern kontext.
Analytikernas syn på värdet
Handelsbanken beskriver den planerade uppdelningen som en ”strategisk milstolpe”. Banken menar att marknaden i dag underskattar potentialen i de två verksamheterna. Genom en uppdelning kan fordonsdelen synliggöra sin innovationskraft, särskilt inom elektrifiering och fordonsautomation. Samtidigt kan industridelen tydligare profilera sig som en stabil intäktsmotor med höga marginaler.
Dessutom kan separationen locka nya investerare. Fonder som tidigare undvikit SKF på grund av blandad exponering kan nu investera i enskilda delar som passar deras strategi. På så sätt kan kapitalflödena in i koncernen öka.
Utmaningar och möjligheter
En uppdelning innebär dock flera utmaningar. SKF måste hantera juridiska processer, interna kostnader och risker kopplade till organisationsförändringar. Trots detta menar analytiker att den långsiktiga vinsten kan överträffa de initiala kostnaderna.
Dessutom kan två mer fokuserade bolag arbeta snabbare, fatta tydligare beslut och förbättra sin innovationsförmåga. Detta kan i sin tur stärka SKF:s konkurrenskraft globalt.
Slutsats
Om strategin genomförs framgångsrikt finns det mycket som talar för att SKF kan upprepa Volvos succé. Genom att särskilja sina två kärnverksamheter kan koncernen skapa tydligare mål, locka nya investerare och bygga långsiktig tillväxt. Historien visar att rätt uppdelning kan skapa värde – och nu har SKF chansen att bevisa det igen, nästan ett sekel efter Volvos legendariska avknoppning.