Fler analytiker väljer nu att dra tillbaka sitt stöd för Saab. De pekar på höga värderingar och en aktiekurs som redan speglar exceptionell tillväxt. Därför ser de liten chans till fortsatt uppgång. Samtidigt varnar de för att riskerna har ökat betydligt.
Värderingar på höga nivåer
Handelsbanken konstaterar att Saab handlas till ungefär 30 gånger förväntat rörelseresultat för 2026. Det är en nivå som ligger långt över sektorns snitt på cirka 18,5 gånger. En så hög multipel kräver därför en stark och uthållig expansion. Analytiker menar dock att det är svårt att se en sådan utveckling i nuläget.
Orderboken imponerar men räcker inte
Saabs orderbok uppgår till omkring 198 miljarder kronor, vilket visar på en tillväxt på ungefär 20 procent jämfört med föregående år. Dessutom pekar prognoserna mot en årlig tillväxttakt på 18 procent fram till 2027. Trots detta anser flera analytiker att potentialen är begränsad. De framhåller att expansionen kräver en fungerande leverantörskedja och en global kapacitetsuppbyggnad, vilket inte är självklart.
Risker som investerare måste beakta
Analytiker lyfter fram flera risker som kan påverka Saab negativt:
- Kostnadsrisker: Driftkostnader kan öka snabbt om projekt försenas.
- Överdrivna förväntningar: Aktiekursen bygger på antaganden om en tillväxt över sektorns normala nivåer.
- Geopolitisk osäkerhet: Kriget i Ukraina och internationella spänningar kan både stärka och försvaga efterfrågan.
Därmed finns det enligt marknadsaktörer fler hot än möjligheter.
Branschens jämförelse
Många andra försvarsbolag handlas till betydligt lägre multiplar. Jämförelser visar att även med en hög orderbok väger Saabs prislapp tungt mot sektorn. Analytiker påpekar därför att Saab behöver leverera långt över snittet för att motivera värderingen. Det skapar en svår balans mellan potential och risk.
Slutsats
Saab befinner sig i ett kritiskt läge. Företaget har en stark orderbok och tillväxtutsikter, men aktien speglar redan denna optimism. Analytiker ser därför mer nedsida än uppsida. Investerare bör agera försiktigt, väga riskerna noggrant och följa utvecklingen tätt. Endast med uthållig leverans kan Saab motivera sina höga värderingar.