Bank of England varnar för att hedgefondernas växande skuldsättning kan bli ett hot mot den finansiella stabiliteten. Enligt centralbanken använder allt fler fonder stora lån för att investera i AI-bolag. Om AI-aktierna faller kraftigt kan oron snabbt sprida sig till både aktie- och obligationsmarknaden.
Bank of England ser ökade risker
I en ny rapport beskriver Bank of England hur hedgefonder i allt högre grad använder belåning för att köpa aktier i ett begränsat antal AI-bolag.
Samtidigt har dessa företag fått en allt större vikt i flera globala aktieindex. Därför har marknaden blivit mer koncentrerad och känsligare för stora kursrörelser.
Centralbanken pekar också på att många hedgefonder använder samma tillgångar som säkerhet i flera olika affärer. The Telegraph rapporterar att den strategin kan förstärka riskerna om marknaden vänder.
Kraftiga kursfall kan skapa en kedjereaktion
Om AI-aktierna faller snabbt kan långivarna kräva mer säkerhet från hedgefonderna.
Då kan fonderna tvingas sälja andra investeringar för att frigöra kapital. En sådan utveckling riskerar att pressa priserna på flera marknader samtidigt och öka den finansiella oron.
Bank of England varnar därför för att ett fall inom AI-sektorn kan få betydligt större konsekvenser än enbart sjunkande aktiekurser.
Även obligationsmarknaden kan påverkas
Centralbanken lyfter särskilt fram att många hedgefonder använder statsobligationer som säkerhet när de lånar pengar.
Om investerarnas framtidstro på AI-sektorn försämras kan fonderna behöva sälja även dessa obligationer.
Det skulle pressa upp räntorna på statspapper och samtidigt göra det dyrare för den brittiska staten att låna pengar.
Bank of England hänvisar till tidigare marknadsoro under konflikten i Mellanöstern. Då bidrog hedgefonders försäljningar till stigande räntor på brittiska statsobligationer.
AI-bolag dominerar allt större delar av börsen
Rapporten visar också att AI-bolagen står för en allt större del av börsvärdet på flera marknader.
I USA, Sydkorea och Taiwan utgör AI-företag nu mer än hälften av det totala börsvärdet. Enligt Bank of England har den utvecklingen bidragit till högre volatilitet under det senaste året.
Centralbanken ser dessutom ökade risker utanför finansmarknaderna.
Den snabba utvecklingen inom artificiell intelligens kan ge cyberkriminella mer avancerade verktyg för attacker mot banker och annan finansiell infrastruktur.
Om finanssektorn inte stärker sina säkerhetssystem i samma takt som tekniken utvecklas kan nya sårbarheter växa fram, varnar centralbanken.