Oracle redovisade sitt starkaste fjärde kvartal hittills under räkenskapsåret 2026. Intäkterna ökade kraftigt och bolaget slog analytikernas förväntningar på både omsättning och vinst.
Trots det reagerade marknaden negativt. Aktien föll som mest 11 procent efter rapporten och har nu tappat omkring 6 procent sedan årsskiftet. Samtidigt har Nasdaq stigit med cirka 11 procent under samma period.
Investerarna valde att fokusera på bolagets framtida kostnader snarare än de starka kvartalssiffrorna.
Starka resultat och snabb tillväxt i molnet
Oracle ökade intäkterna med 21 procent till 19,18 miljarder dollar under kvartalet. Resultatet överträffade analytikernas förväntningar, som låg på 19,1 miljarder dollar.
Den justerade vinsten per aktie uppgick till 2,03 dollar. Analytiker hade i genomsnitt väntat sig 1,96 dollar per aktie.
Bolagets molninfrastruktur fortsatte att växa i snabb takt. Intäkterna från verksamheten steg med hela 93 procent och nådde 5,8 miljarder dollar.
Samtidigt växte orderstocken kraftigt. Oracle rapporterade en ökning på 363 procent, vilket lyfte den totala orderstocken till 638 miljarder dollar.
Mer än hälften av dessa framtida intäkter kommer från OpenAI. Företagen samarbetar inom det stora AI-projektet Stargate, som kräver omfattande investeringar i datacenter och infrastruktur.
AI-satsningarna oroar marknaden
Trots de positiva siffrorna väckte bolagets investeringsplaner oro bland investerare.
Oracle planerar att ta in 40 miljarder dollar genom skuld- och aktiefinansiering. I planen ingår bland annat en tidigare annonserad nyemission på 20 miljarder dollar.
Samtidigt rapporterade bolaget ett negativt fritt kassaflöde på 23,7 miljarder dollar för året.
Investeringarna ökade dessutom med 162 procent och uppgick till 55,7 miljarder dollar. Den nya finanschefen Hilary Maxson räknar med att nettoinvesteringarna stiger till omkring 70 miljarder dollar under 2027.
Den utvecklingen har fått flera investerare att ifrågasätta hur snabbt Oracle kan omvandla sina AI-satsningar till lönsamma affärer.
Marknaden vill se tydligare avkastning
Analytiker pekar på att Oracle befinner sig i en intensiv expansionsfas. Bolaget satsar stora summor på att stärka sin position inom AI och molntjänster.
Många investerare vill dock se konkreta bevis på att investeringarna kommer att generera stark avkastning. Det negativa kassaflödet och den växande skuldbördan gör att vissa betraktar aktien som mer riskfylld än tidigare.
Samtidigt ser andra analytiker fortsatt potential. Trots kursnedgången handlas Oracle till ett framåtblickande P/E-tal på omkring 23, vilket flera bedömare anser vara rimligt för ett bolag med så stark tillväxt.
Larry Ellison förlorade miljarder
Kursfallet fick även stora konsekvenser för Oracles medgrundare Larry Ellison.
När aktien tappade i värde minskade hans förmögenhet med mer än 10 miljarder dollar på kort tid. Förlusten gjorde att han föll några placeringar på listan över världens rikaste personer.
Enligt Forbes uppgår Ellisons förmögenhet nu till omkring 247,8 miljarder dollar. Det placerar honom strax bakom Amazons grundare Jeff Bezos.
Slutsats
Oracle fortsätter att leverera stark tillväxt och rekordhöga intäkter. Molnverksamheten växer snabbt och orderstocken når nya nivåer.
Trots det oroar sig marknaden för kostnaderna bakom expansionen. De massiva AI-investeringarna, det negativa kassaflödet och den ökade skuldsättningen gör att investerare kräver tydligare bevis på framtida lönsamhet. Därför föll aktien trots ett kvartal som på många sätt överträffade förväntningarna.