Oracle stock slump präglar nu bolagets marknadsposition efter en snabb vändning på börsen. Investerare flyttar fokus från AI-potential till finansiell hållbarhet, och den optimism som tidigare dominerade ersätts av oro kring skulder och kassaflöde.
Uppgången som snabbt försvann
Oracle presenterade under hösten en växande orderstock och ett starkt momentum inom molntjänster. Kursen steg när marknaden tolkade utvecklingen som ett bevis på att bolaget vann mark i AI-ekonomin.
Nedgången kom ändå snabbt. Aktiekursen föll tillbaka och tog med sig hela höstens uppgång. Jämförbara techbolag klarade sig bättre, vilket gjorde att investerare riktade skarpare uppmärksamhet mot Oracles balansräkning och riskprofil.
Skulderna växer i rekordtakt
Bolaget finansierar sina största AI-projekt genom omfattande upplåning. Oracle emitterade nyligen obligationer på nästan 18 miljarder dollar och ökade därmed sin totala skuldsättning till över 100 miljarder dollar. Ledningen driver satsningen för att stärka kapaciteten mot stora AI-kunder, men den strategin kräver betydande kapital.
Analytiker varnar nu för att skulderna fortsätter att stiga eftersom investeringarna överstiger bolagets egna kassaflöden. När leasingkostnader inkluderas kan den totala skulden närma sig 300 miljarder dollar till 2028. Den prognosen pressar kreditinstituten och ökar sannolikheten för en nedgradering.
OpenAI skapar ett riskfullt beroende
Oracle bygger en stor del av sin rapporterade orderstock på samarbetet med OpenAI. Det beroendet skapar osäkerhet eftersom OpenAI planerar massiva investeringar och samtidigt förväntar sig växande förluster.
Investerare analyserar därför hur Oracle påverkas om OpenAI får svårt att möta sina kostnader. Ett sådant läge kan försvaga Oracles kassaflöde och skapa ytterligare press på bolagets skuldsituation.
Marknaden signalerar högre risk
Kapitalkostnaderna stiger snabbt. Investerare betalar nu mer än dubbelt så mycket för att försäkra sig mot kreditproblem i Oracles skulder jämfört med i september. Marknaden skickar därmed en tydlig signal om ett försvagat förtroende.
Oracle framhåller avtal med flera stora aktörer för att dämpa oron, men investerarna fokuserar främst på skuldernas tillväxttakt och kassaflödets utveckling.
Slutsats
Oracle stock slump visar hur snabbt marknaden kan ändra inställning när bolaget bygger sin expansion på aggressiv upplåning. Oracle måste nu visa att verksamheten kan bära investeringskostnaderna och samtidigt leverera stabilt kassaflöde. En tydlig strategi för skuldhantering och långsiktig finansiell kontroll blir avgörande för att återvinna investerarnas förtroende.