Det är inte varje dag S&P 500, bitcoin och guld rusar samtidigt. Men 2025 har varit allt annat än vanligt. Efter en skakig vår med fall i april studsade börsen tillbaka – rejält. Nu slår den nya rekord, och riskaptiten är på max.
Aktiestrategen Molly Guggenheimer från Danske Bank förklarar läget med enkel logik: det finns få bra alternativ till börsen. Investerare verkar helt enkelt blunda för de varningar som finns runt hörnet. Inte ens Trump och hans ständiga tullhot verkar bita längre.
CNN:s Fear & Greed Index – ett sorts känslobarometer för börsen – står nu på 74 av 100. Det betyder att vi är inne i ett läge av “extrem girighet”. Historiskt sett är det ofta ett tecken på att saker kan börja svänga.
Bitcoin, guld – och en dos oro
Bitcoin har rusat med 30 procent sedan årsskiftet och klår därmed till och med guldet i år. Det är första gången båda dessa tillgångar toppar listan samtidigt, enligt Creative Plannings strateg Charlie Bilello.
Vad betyder det då? Enligt flera analytiker handlar det inte om stark ekonomi – tvärtom. När både guld och krypto lockar, då letar folk trygghet. Allt fler tolkar alltså rusningen som en signal om att något skaver under ytan.
Det är som att marknaden säger: “Vi är peppade – men också lite rädda.”
Banker tror på mer – men varnar för smällar
De stora amerikanska bankerna ser ändå hyfsat ljust på resten av året. Morgan Stanley menar att tullsänkningar minskar risken för recession. JPMorgan varnar dock för att inflationen kan hålla i sig längre än väntat. Det skulle kunna leda till högre räntor framåt hösten.
Goldman Sachs gillar att fler aktier än bara techjättarna drar. Men de flaggar också för problem om viktiga ekonomidata försvagas. Bank of America håller med om att ekonomin står stabilt – men säger att marknaden kan få problem om politiken svänger snabbt.
Samtidigt varnar ekonomijournalisten Edward Harrison i Bloomberg för att marknaden blivit för självsäker. Med nya tullar på gång i augusti, stigande inflation och en kanske svagare arbetsmarknad – då kan det börja blåsa kallt.